6月6日焦炭市场第三轮降价落地，铁矿石价格延续趋弱运行，结构钢成本继续回落，利润维持高位。结构钢供强需弱局面暂未改观，淡季效应趋强，成本缺乏支撑，市场预期仍偏弱势。
焦炭再度降价，结构钢利润维持高位
近期焦炭市场供需宽松，6月6日0时起主流钢厂陆续执行70-75元／吨下调，焦炭自5月中旬以来已累计下调3轮共计170-185元／吨降价。铁矿石价格同样稳中趋弱，日照港PB粉矿较上周同期下调5元／吨，跌幅0.7%。结构钢价格与成本均有所回落，本周结构钢市场稳中趋弱，观望为主。45#50mm结构钢本周均价为3557.35元／吨，较上期价格下调21.16元／吨，跌幅0.59%，与上期相比减少0.05个百分点。
截至6月9日结构钢45#50mm（长流程）中小生产企业成本3163.0元／吨，较6月初下降24.5元／吨，跌幅0.1%；结合结构钢价格与成本降幅来看，成本降幅小于结构钢价格降幅，故而利润水平有所增加，45#50mm（长流程）中小生产企业利润396.8元／吨，较6月初增加20.3元／吨，涨幅5.1%。短线原料焦炭与铁矿石基本面缺乏支撑华融资产，预计偏弱运行，结构钢成本仍存继续下行空间，利润水平有望维持高位。
结构钢开工略有回落但维持高位，成交尚可
结构钢目前供应仍维持较为充足状态，全国32家优特钢样本企业58条轧线，目前共10条产线检修或者停产、换产，较上期增2条，轧线总开工率为82.76%，较5月初下降6.95个百分点。轧线开工来看，结构钢利润良好，企业开工较上月有明显增加，整体维持高位。
成交情况略有好转，截至6月6日，本周国内特钢市场日均成交量为2.91万吨，较5月初基本持平。全国32家优特钢样本企业，全国32家优特钢样本企业，目前全国棒材总库存为82.46万吨，较5月初增加0.46万吨，增幅0.56%，库存较上期稳中略增，但从同期水平来看库存处于较低位置，供需压力小于去年同期。
汽车相关数据良好，需求仍有支撑
5月28日，乘联分会发布5月1-25日，全国乘用车市场零售135.8万辆，同比去年5月同期增长16%，较上月同期增长9%，今年以来累计零售823万辆，同比增长9%；5月1-25日，全国乘用车厂商批发138.9万辆，同比去年5月同期增长17%，较上月同期下降1%，今年以来累计批发985.8万辆，同比增长12%。
在国家促消费和多省市对应的地方政策共同推动下，春季车展线下活动将全面活跃市场气氛并将加速聚拢人气。4月的新品上市极其活跃，厂商“一口价”策略、“0息”购车金融方案等一系列促销优惠活动继续。近期终端智能辅助驾驶推广对销量拉动效果一般，各家为了抢抓以旧换新政策机会，很多都推出厂商端的置换、报废补贴，效果较好。汽车行业数据较为良好，结构钢需求仍有支撑。
宏观不确定因素较多，基本面趋弱价格仍稳中偏弱运行
期货钢价短暂触底反弹后，缺乏后续回升动力，预计以震荡运行为主。供需面来看，6月钢厂检修计划增多，结构钢产量预计小幅回落；成本面来看，焦炭本周执行第三轮降价，铁矿石价格稳中趋弱，结构钢成本缺乏支撑。宏观方面来看，市场仍存相对不确定因素，后续仍需关注宏观消息。
综合来看，基本面无明显改观，淡季效应趋强，结构钢市场预计延续趋弱运行，45#50mm均价或处于3510-3540元／吨，降幅10-20元／吨。
（作者：傅高一华融资产，卓创资讯分析师）
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